鱼跃医疗(002223):2024H1业绩符合预期 核心产品增长良好

无敌椰子 阅读:32 2024-09-06 20:00:02 评论:0
  公司上半年业绩符合预期:上半年公司实现营业总收入43.08 亿元,同比下降13.50%,实现营业利润 12.88 亿元,同比下降 28.34%,归属于上市公司股东的净利润11.20 亿元,同比下降 25.02%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.64 亿元,同比下降23.19%。报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额 10.13 亿元,同比下降32.42%。上半年公司实现外销收入 4.79 亿元,同比增长 30.19%。公司2024 年上半年业绩基本符合预期。  部分产品去年高基数,血糖等维持高增长:(1)上半年公司呼吸治疗解决方案板块业务规模有所下降,其中制氧机同比下滑(但相较2022 年同期实现双位数的复合增长),呼吸机、雾化产品维持增长;(2)糖尿病护理解决方案业务同比增长 54.94%,BGM 市场份额进一步提升;(3)急救板块业务同比增长34.66%,随着 AED 国产化进程不断推进,生产成本得到优化,毛利率水平稳步提升;(4)康复及临床器械板块业务同比增长 3.06%;(5)家用电子和消毒感控板块均有下降。  毛利率同比略降,费用率提高:根据公司2024 半年报,报告期内公司毛利率为50.06%(去年同期为51.68%);销售费用率为14.25%(去年同期为12.30%);管理费用率为4.82%(去年同期为4.01%);研发费用率为6.26%(去年同期为5.50%)。  维持“买入”评级:考虑部分产品增速下降和费用率的提升,小幅下调公司2024-2026年盈利预测,预计归母净利润分别为20.65 亿元、23.64 亿元和27.23 亿元(此前预测为21.54 亿元、24.85 亿元、28.79 亿元)。家用医疗器械行业长坡厚雪,公司核心产品仍处高增长通道,维持“买入”评级。  风险提示:研发风险,汇率波动风险,市场竞争加剧 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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