美银调查:美联储降息前景提振投资者信心 周期性股票有望受益于大幅降息
专题:美联储近年最重要决议将来袭 “降息50个基点”预期重燃
美国银行的一项全球调查显示,围绕美联储备受期待的降息举措的乐观情绪提振了投资者信心,这是自6月以来的首次。美银分析师Michael Hartnett在一份报告中表示,该行基于现金水平、股票配置和增长预期的信心指标从3.6升至3.9。此外,基金经理认为,随着降息为经济带来支持,美国经济软着陆的可能性为79%。
不过,Michael Hartnett补充称,尽管如此,投资者仍是“紧张的多头”,风险偏好降至11个月低点。他上周重申了对债券的偏好。调查还显示,投资者大举转向公用事业等对债券敏感的行业,而远离那些通常受益于经济强劲的行业;全球经济增长预期较8月略有改善,但仍有42%的受访者预计经济将走弱。
美国股市已从8月的低点反弹,原因是市场乐观地认为,随着美联储准备降息,美国经济可以避免陷入衰退。美联储将于北京时间本周四凌晨公布9月利率决议。尽管投资者普遍预计美联储将开启降息周期,但对于降息25个基点还是50个基点仍存在分歧。
Michael Hartnett表示,调查显示,与经济相关(或所谓的周期性)的股票可能将受益于更大幅度的战术降息。目前,投资者更青睐被视为债券代理的板块,公用事业板块的风险敞口达到2009年以来的最高水平。
此外,投资者对必需消费品板块的增持比例达到了一年来的最高水平,对银行板块的投资比重达到了2023年2月以来的最高水平。与此同时,投资者对科技股的增持比例为2023年4月以来最低水平,对能源股的减持比例则是2020年12月以来的最高水平。
美银的这项调查于9月6日至12日进行,共有206名参与者参与,参与者资产总额为5930亿美元。调查还显示,约52%的受访者认为,美国经济在未来18个月内不会陷入衰退;约90%的受访者预计美债收益率曲线将趋陡,这是有记录以来的最高水平。此外,受访者认为,最大的尾部风险包括:美国经济衰退(40%)、地缘政治冲突(19%)、通胀加速(18%)、系统性信贷时间(8%)、美国大选(6%)和人工智能泡沫(5%)。