中信建投陈果:不管你信不信,港股已开始走牛、A股已经触底

无敌椰子 阅读:68 2024-09-21 20:45:04 评论:0

  三朵花财经

  中信建投陈果开始唱多

中信建投陈果:不管你信不信,港股已开始走牛、A股已经触底

  今天中午疑似中信建投陈果发表观点:认为从市场自身看,港股已经摆脱熊市思维,A股也已经释放底部信号!

  熟悉陈果的都知道,陈果在业内具备一定知名度,曾任职于申银万国证券研究所,曾任职于广发证券研究所及长江证券,获得2014年新财富策略第七名、2015年新财富策略第六名、2020年新财富策略第五名,2017年--2021年12月16日就职于安信证券。

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  在安信证券是陈果大放异彩的时刻,基本上押中了整个赛道股的高光时刻。

  我们也不盲目崇拜任何人,我们还是看一些核心观点:

  1、港股已经走牛。

  港股领先于A股半年触底,是具备一定逻辑性的。从恒生指数和沪深300历史走势来看,两者基本一致,恒生指数反弹拐点通常早于或同步沪深300出现,最长不超过2个月。

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  例如,2024年1月下旬港股触底,随即在央行释放2月降准信号后开始反弹,A股直到2月初降准落地才开始触底回升;类似的,2022年3月港股先触底,A股4月末触底;此外,2016年2月和2020年3月,两者基本同步触底。

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  而最近一个月,A股的下跌明显没有让港股跟的很近,反而是走出了部分的独立行情。

  如果说,非常深究港股领先A股触底的逻辑的话,我认为是港股的资金更具备配置型特性,而a股的资金跟风性更强。

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  更有意思的是港股的大屁股——腾讯从2022年10月见底后就已经翻倍开始涨。最近市场的波动并没有让港股发生任何的变化。

  所以,在a股没走好的情况下一定要注意港股的变化。

  2、A股已经触底

  今天最大的利空是lpr没有随彼岸降息,导致国内悲观情绪继续加重。开盘市场直接下杀,把昨天的涨幅全部收回。

中信建投陈果:不管你信不信,港股已开始走牛、A股已经触底

  市场也把相关的情况视为利空。但是市场在收盘时还是收回了相关跌幅,形成了a股的三连阳。底部利空不跌,是见底的标志之一,所以这里继续看空意义不大,积极布局才是正确的选择。

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  3、为什么不降息?

  宏观方面很多人都有误读,认为我们必须要跟随美国快速降息才是正确的选择。毕竟,香港金融管理局9月19日随即宣布降息,将基准利率下调50个基点至5.25%。消息公布当日,香港多家银行纷纷跟进降息步伐,降低现行最优惠利率水平。

  但其实这个地方一定是不能直接降息的。考虑资金的情况,这里需要的是海外资金的进入,如果在这里坚持一个月左右不降息,就会让汇率形成良性预期。

  会导致海外资金顺畅回流,一旦这部分资金回来了,短期之间是不会外出的。但是如果快速跟进降息,息差没有修复,那么海外的资金仍旧呆在海外,继续等待时机回流。

  所以,比较正确的方法就是迟滞1-2个月降息,让资金回流形成一定惯性后再降息。

  另外,这里直接降息的作用也很小,国内的风险偏好问题不是加息造成的,而是资产崩塌造成的。就是短期内降低成日本的负利率,资金最后的选择也是去国外找机会,所以降息不是经济变化的必选项。

  真的必选项是扩表,尤其是zy扩表。这一点,上面的专家肯定比我们清楚,我们都是随便看看大方向,但是上面的专家一定要考虑在哪扩表、什么时间扩表、节奏如何,这些才是“诸葛亮”执行的难题。

  所以,需要时间,我们只要像2014年一样,静静等待就对了。

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